Quel indice boursier est surnommé 'le baromètre de l'économie américaine' ?

Le Dow Jones Industrial Average, généralement appelé simplement « Dow Jones », est l’un des indices boursiers les plus célèbres au monde. Surnommé le « baromètre de l’économie américaine », il sert de repère pour suivre l’évolution des grandes entreprises américaines et, plus largement, l’humeur des marchés financiers aux États-Unis. Créé en 1896, il rassemble 30 grandes sociétés américaines cotées à la Bourse de New York ou au Nasdaq. Son évolution est donc souvent commentée comme un indicateur de la confiance ou de l’inquiétude des investisseurs, même si elle ne résume pas à elle seule l’état de l’économie américaine.

Les origines du Dow Jones

Le Dow Jones Industrial Average a été créé à la fin du XIXe siècle dans un contexte d’industrialisation rapide des États-Unis. Il est associé à Charles Dow et à Edward Jones, figures à l’origine de Dow Jones & Company, l’entreprise liée au lancement de l’indice. Le premier calcul du DJIA date de 1896 et reposait alors sur 12 entreprises. À ses débuts, l’indice visait principalement à fournir une mesure simple de l’évolution des grandes sociétés industrielles américaines. Il s’est progressivement imposé dans la presse économique et auprès des investisseurs comme un repère facilement compréhensible pour observer les mouvements de Wall Street.

Trente grandes entreprises américaines

Le DJIA ne regroupe plus uniquement des entreprises industrielles. Ses 30 composantes appartiennent à différents secteurs de l’économie, notamment la technologie, la santé, la finance, la consommation et l’industrie. Elles sont sélectionnées par un comité éditorial du Wall Street Journal, qui cherche à retenir des sociétés importantes et représentatives du marché américain. La composition de l’indice peut évoluer au fil du temps afin de tenir compte des transformations de l’économie et du poids de certaines entreprises. Les sociétés qui le composent sont cotées à la Bourse de New York ou au Nasdaq, les deux principales places boursières américaines.

Un calcul fondé sur les cours

Le Dow Jones possède une particularité méthodologique : il est pondéré par le prix des actions, et non directement par la capitalisation boursière des entreprises. Ainsi, toutes les sociétés de l’indice ne pèsent pas de la même manière dans ses variations : une action dont le cours est plus élevé peut influencer davantage le niveau de l’indice qu’une action moins chère, même si l’entreprise concernée vaut davantage en Bourse. Cette méthode est différente de celle d’indices comme le S&

500, qui suit un ensemble beaucoup plus large de sociétés et accorde davantage de poids aux entreprises en fonction de leur capitalisation boursière. Le Dow Jones reste néanmoins apprécié pour sa longévité, sa notoriété et la simplicité de son suivi.

Un baromètre à interpréter avec prudence

Une hausse du Dow Jones traduit généralement une progression des cours des entreprises qui le composent, tandis qu’une baisse signale une dégradation du sentiment des investisseurs à leur égard. L’indice peut réagir aux résultats des sociétés, aux décisions de politique monétaire, aux perspectives de croissance, à l’inflation ou encore aux événements internationaux. Toutefois, il ne constitue pas une mesure exhaustive de l’économie américaine : il ne comprend que 30 entreprises et ne reflète pas directement la situation des petites entreprises, de l’emploi, des ménages ou de l’ensemble des secteurs économiques. C’est pourquoi les analystes l’examinent souvent avec d’autres indicateurs boursiers et économiques. Malgré ces limites, son ancienneté et sa forte visibilité expliquent qu’il soit resté le principal symbole de la santé apparente des marchés américains.